Мы по-прежнему слишком часто думаем о пенсии как о чем-то, что в будущем нам будет выплачивать государство. Однако пенсионная система Латвии уже сейчас работает иначе. Часть наших социальных взносов инвестируется на финансовых рынках, и будущая пенсия зависит не только от того, сколько мы внесли, но и от того, сколько заработали наши деньги.
Цифры хорошо показывают масштаб этих средств. В рамках второго пенсионного уровня жителей Латвии уже накоплено более 11 млрд евро. В 2025 году инвестиции принесли 556 млн евро дохода, а в первой половине 2026 года — уже 891 млн евро. Разумеется, на финансовых рынках бывают как подъемы, так и спады, и нельзя рассчитывать на непрерывный и линейный рост. Однако в перспективе нескольких десятилетий суть второго пенсионного уровня именно в этом — внесенные нами средства инвестируются, чтобы они приносили доход и увеличивали капитал будущей пенсии. Опыт последних лет показывает, что прибыль от инвестиций имеет существенное значение.
Здесь начинает работать и принцип «деньги зарабатывают деньги», или эффект сложных процентов. В первые годы накопления большую часть капитала составляют наши собственные взносы. Однако со временем все большую роль начинает играть инвестиционный доход — заработанные средства также инвестируются и продолжают приносить прибыль. Настоящая сила этого эффекта проявляется на третьем и четвертом десятилетии накопления. Поэтому одним из самых ценных ресурсов при формировании пенсионного капитала, особенно в молодости, является время.
Значение второго пенсионного уровня будет только возрастать. Ожидается, что примерно через 20 лет он будет обеспечивать как минимум 30% размера вновь назначаемой пенсии по старости. Следовательно, то, как сегодня инвестируется капитал человека во втором пенсионном уровне, будет оказывать все большее влияние на его доходы в старости. Поэтому с точки зрения надзора за пенсионной системой один из важнейших вопросов кажется очень простым: инвестируются ли деньги людей таким образом, чтобы максимально эффективно использовать длительный период до выхода на пенсию?
Еще несколько лет назад слишком много молодых людей находились в пенсионных планах, которые были чрезмерно консервативными для их возраста. Многие когда-то попали в них автоматически и годами не пересматривали свой выбор. Их деньги были меньше подвержены колебаниям финансовых рынков, но одновременно имели и меньший потенциал для получения долгосрочной прибыли.
За последние годы ситуация кардинально изменилась. После того как два года назад управляющие пенсионными средствами начали активнее информировать клиентов о соответствии выбранного плана их возрасту, люди стали менять пенсионные планы почти на 50% чаще, чем раньше. Наиболее активно свой выбор пересматривали люди в возрасте от 25 до 40 лет.
Изменения уже заметны и в самих пенсионных планах. Все больше молодых людей выбирают планы с большей долей инвестиций в акции, тем самым предоставляя своим деньгам больше возможностей для долгосрочного роста. Тем не менее более чем каждый десятый участник второго пенсионного уровня в возрасте до 45 лет по-прежнему находится в слишком консервативном для своего возраста плане. Два года назад таким был почти каждый седьмой. Произошло существенное улучшение, но эти данные также ясно показывают, что работа еще не завершена: у части людей до пенсии остается несколько десятилетий, однако их деньги не используют это время в полной мере.
При приближении к пенсионному возрасту ситуация становится противоположной. Тогда все более важной задачей становится защита уже накопленного капитала от резких колебаний финансовых рынков. Поэтому не существует одного лучшего пенсионного плана на всю трудовую жизнь. Хороший пенсионный план в 30 лет и хороший пенсионный план в 60 лет — это не одно и то же.
Здесь мы подходим к одному из важнейших выводов о пенсионной системе. Хорошо функционирующая система — это не просто система, в которой человеку предлагают множество пенсионных планов. Важно, чтобы управляющие профессионально распоряжались средствами людей, расходы были разумными, конкуренция работала, а инвестиционный риск соответствовал времени, оставшемуся до пенсии. Но и этого недостаточно. Человек также должен понимать имеющиеся у него возможности и уметь ими пользоваться.
Это хорошо иллюстрирует еще одна цифра. В Латвии человек может определить, что произойдет с его накоплениями второго пенсионного уровня, если он умрет до выхода на пенсию. Однако свой выбор указали лишь 43% участников второго пенсионного уровня. Это означает, что более половины еще не приняли такого решения. При этом среди тех, кто сделал выбор, 98% хотят, чтобы накопления перешли наследникам, а не были зачислены в специальный государственный пенсионный бюджет. Эти цифры говорят не только о желании передать свои деньги по наследству. Они показывают разницу между возможностями, которые пенсионная система предоставляет человеку, и теми возможностями, которыми он фактически пользуется. Я призываю каждого, кто еще этого не сделал, зайти на портал Latvija.gov.lv и указать свой выбор относительно наследования накопленного пенсионного капитала.
Еще более серьезный вызов я вижу в добровольных накоплениях. В Латвии дополнительные накопления на старость регулярно формируют лишь около 200 тысяч жителей. Этого недостаточно. Первый и второй пенсионные уровни создают основу пенсии, однако человеку, который хочет сохранить в старости уровень жизни, близкий к тому, который он имел в трудовые годы, этого может оказаться недостаточно.
И здесь лучшим союзником является время. Начать раньше с относительно небольшой суммы может быть значительно эффективнее, чем пытаться наверстать упущенное за десять лет до пенсии. Работает тот же принцип: деньги зарабатывают деньги, и чем дольше период накопления, тем большее значение имеют не только собственные взносы, но и доход, который эти взносы успели принести.
На мой взгляд, именно здесь начинается следующий этап развития пенсионной системы Латвии. В последние годы мы многое сделали для совершенствования самой системы — расширили инвестиционные возможности, снизили расходы и способствовали выбору пенсионных планов, более соответствующих возрасту человека. Теперь все более важным становится вопрос о том, умеет ли человек пользоваться этими возможностями. Данные последних двух лет дают основания для осторожного оптимизма: когда человеку понятно показывают, как его выбор может повлиять на будущую пенсию, он действует.
Именно с этой целью Банк Латвии перенял и полностью обновил сайт Manapensija.lv. Наша цель — не создать еще один сайт с пенсионными таблицами и цифрами. Информация имеет ценность тогда, когда она помогает человеку понять свои возможности и принять решение.
На сайте Manapensija.lv каждый может узнать, как использовать возможности пенсионной системы в своих интересах, сравнить пенсионные планы и другие виды накоплений, их расходы и результаты, а также выбрать наиболее подходящее решение для формирования большего капитала в будущем.
Кроме того, на сайте можно найти ответы на практические вопросы, возникающие у людей на разных этапах жизни. Что делать, если финансовые рынки резко падают? Стоит ли в такой момент менять пенсионный план? Что делать с накопленным в Латвии пенсионным капиталом, если сам живешь за границей? Когда следует начинать снижать инвестиционный риск? Как создавать дополнительные накопления? И что необходимо сделать, чтобы в случае смерти накопления второго пенсионного уровня перешли наследникам?
Задача Банка Латвии как надзорного органа — заботиться о том, чтобы пенсионная система была безопасной и эффективной, накопления людей управлялись профессионально, а расходы были разумными. Однако значение имеют и решения самого человека — и при формировании пенсионных накоплений особенно важно не откладывать их на потом.
Время — один из самых ценных ресурсов при формировании пенсии. Чем дольше деньги инвестируются, тем дольше они могут приносить доход не только от сделанных взносов, но и от уже заработанной прибыли. Поэтому даже небольшие различия в нашем сегодняшнем выборе через несколько десятилетий могут привести к существенно разным результатам.
Будущую пенсию определит не одно решение, принятое накануне выхода на пенсию. Мы формируем ее уже сегодня — своими решениями, ценность которых время способно многократно увеличить.
Эвия Дундуре, Руководитель Управления надзора за страхованием и пенсиями Банка Латвии.
Источник: bank.lv
